昂立教育变卖房被看作是企业控制成本、寻求现金流支持的一个新尝试。但在这背后，则与昂立教育此前的海外项目的布局受挫有很大的关系。海外项目一直处于亏钱状态，昂立教育为何依然费尽心思地支持呢？

　　《投资者网》向劲静

　　随着A股上市公司三季报逐渐接近尾声，“有人欢喜有人忧”的状态愈发明显。在业绩成绩单两极分化明显之际，有的上市公司甚至选择了卖房进行“自救”。

　　上海新南洋昂立教育科技股份有限公司（下称“昂立教育”，600661.SH）就是卖房“自救”者当中较为特殊的一员，为何特殊？不到一个月的时间内，昂立教育先是向关联方出借1亿多元资金，再是出售十套房。

　　其他卖房“自救”的上市公司或许是为了扭转业绩，而昂立教育却是为了经营一直不佳的海外项目。实际上，这个海外项目一直都是处于亏钱状态，即使如此昂立教育依然费尽心思地支持，这是又为何？

　　出借巨资与卖房回款

　　近日，昂立教育发布公告称，董事会以“11票同意，0票反对，0票弃权”审议通过了全资子公司出售10套房产的议案。

　　公告显示，昂立教育全资子公司上海昂立科技拟以总价9852万元，将10套房产出售给港股上市公司日清食品的全资子公司日清食品（中国）投资有限公司。

　　就此，昂立教育称，此次交易预计产生的收益不超过公司2018年度经审计净利润绝对值的10%，以其2018年净利润-2.67亿元的绝对值估算，交易收益不超过2670万元。并表示，一方面是顺应公司组织架构调整的要求，通过集结办公场地资源，实现职能部门集中办公，提升员工协同工作效率；另一方面有助于优化公司整体资产结构，提高资产运营效率。

　　话虽如此，可在不到一个月之前，昂立教育发布公告称，拟向上海赛领旗育企业管理咨询中心(下称“赛领旗育”)提供总额1.13亿元借款，用于补充赛领旗育英国集团项目学校日常流动资金和偿还部分并购贷款，借款年利率8%。根据相关规则，赛领旗育为昂立教育关联法人，这次借款构成关联交易。

　　赛领旗育是一家怎样的公司？让昂立教育如此煞费苦心地为其筹钱。

　　昂立教育曾在2015年3月与交大产业集团、东方国际创业股份有限公司、上海赛领资本管理有限公司受托管理的上海赛领股权投资基金合伙企业(有限合伙)及上海润旗投资管理中心(有限合伙)共同发起设立教育产业投资基金——上海赛领交大教育股权投资基金合伙企业(有限合伙)(下称“赛领教育基金”)。总规模为10.05亿元，首期认缴规模5.025亿元。首期资金中，昂立教育出资1.3亿元，占教育基金合伙份额25.87%。

　　同时，教育基金作为有限合伙人与上海润旗作为普通合伙人共同出资设立了赛领旗育，赛领旗育于2016年收购了英国Astrum集团。

　　“买买买”前途难卜

　　自收购英国Astrum集团后，昂立教育自身也直言，赛领教育基金所投的英国Astrum项目经营不佳，招生不达预期，连续几年亏损，且并购贷款即将到期，对公司构成重大潜在风险。而且，英国Astrum集团目前账面流动资金较为紧张。2019-2020财年，预计流动资金缺口约650万英镑(折合约为5694万元)，需要通过股东借款解决经营资金。

　　昂立教育于2018年对该项目计提教育基金可供出售金融资产的减值准备为1亿元，并计提或有负债1.16亿元。而因为此次投资项目连续亏损，浦发银行(12.900, -0.19, -1.45%)向昂立教育追缴2.2亿元并购欠款。

　　昂立教育表示，“如本次Astrum项目顺利盘活，将与公司现有K12业务、育伦教育的国际教育业务产生协同效应，为公司实现稳定和可预期的未来收益奠定基础。“

　　但就此业内人士认为，作为关联交易，昂立教育重金押注国际项目风险是否可控，该项目能否向好发展，仍未可知。

　　昂立教育如何看待这一说法？公司对于押宝海外项目又有着怎样的防范措施？就此类相关问题，《投资者网》联系昂立教育，可公司并未做出任何回应。