新浪港股讯 7月26日港交所宣布，将正式修订《上市规则》关于借壳上市等的规定。本次修订将于2019年10月1日正式生效。

　　此前，港股上市新规修订后，港股引来小米、美团等独角兽，市场估值提升，资金面活跃。我们观察到，港股的买壳活动更为活跃。不少在A股市场遇挫的资产方萌生了港股买壳的念头。

　　但在去年，港交所已就借壳规则发布《咨询文件》。本次修订正式落地，将大为收紧港股借壳上市的判定标准，加强港股退市执行尺度，极大地打击港股壳的资本运作能力。港股买壳还是不是好选择，值得反思。

　　本次修订主要内容包括：发行人不得在控制权变动之时或其后36个月内建议将其全部或大部分原有业务出售或作实物配发。港交所亦可限制发行人不得在实际控制权转手之时或其后36 个月内进行有关出售或作实物配发。同时，港交所禁止通过以下方式进行借壳上市，包括大规模发行证券换取现金，当中牵涉到又或会导致发行人控制权或实际控制权转变，而所得资金将用作收购及 / 或开展规模预计远较发行人现有主营业务庞大的新业务等。

　　港股壳股遍地

　　港股壳运作离不开“壳股遍地”的市场环境。新浪港统计发现，截至2019年7月26日，港股有1480只股票市值低于10亿港元，在港股大约2395只股票中占比高达62%。据添信资本统计，即使是在15年的大牛市，港股小于10亿港元的上市公司占比也在40%左右。这类小市值公司，主营业务对投资者没有吸引力，市场成交不活跃，普遍被认为是“壳股”。