不出所料，4月3日晚间，虎牙发布公告称，腾讯正式向虎牙和欢聚集团发出通知函，称已行使其股权——购买了16,523,819股虎牙B类普通股，总收购价约为2.626亿美元现金——交易完成后，腾讯成为虎牙最大股东，投票权提高到50.1%。

　　一轮游戏直播行业的整合行动或将近在咫尺。

　　此前，业内已经对由腾讯主导虎牙、斗鱼合并，有过一番猜测。腾讯原本持有斗鱼40%股份，为斗鱼第一大股东；再控股虎牙之后，同时成为游戏直播行业两大巨头的大股东。36氪曾与业内人士探讨，虎牙斗鱼两家合并、合则两利的道理非常明显，但此前一个关键就卡在腾讯在虎牙占股比例尚不具有控制权上。一旦腾讯控股虎牙，将是两家合并推进的重大信号。

　　这距离腾讯首次投资虎牙已经整整两年了。

　　2018年3月8日，YY公告称，旗下虎牙直播获得了来自腾讯的约4.616亿美元B轮战略投资。并且，腾讯有权在交易的第二年和第三年之间以公平的市场价格购买额外的虎牙股份，以达到虎牙投票权的50.1％。现在，腾讯已经可以开始行使这个权利了。

　　而就在那天稍早一些的时候，虎牙的直接竞对斗鱼刚宣布完成腾讯新一轮6.3亿美元增加投资。

　　在腾讯收入核心的游戏领域，腾讯抓得很紧。

　　目前，腾讯占有斗鱼37.18%的股权，为第一大股东，超过斗鱼CEO陈少杰；在最新一轮增资前，腾讯占有虎牙29.58%的股权，为第二大股东，仅次于38.94%股权的YY，而YY现在依然是CEO李学凌及其团队掌控。

　　也就是说只要腾讯想，根据两年前的协议，它就可以从YY手里买入虎牙，同时控股两大头部游戏直播平台。之后再有什么动作，对于腾讯也就方便得多，包括直接主导二者进行合并。只要它想。

　　大战后不能只剩一地鸡毛

　　两年以来，由于腾讯的先后入股，关于斗鱼虎牙将合并的传闻几度甚嚣尘上。

　　2018年底，YY董事长李学凌作客纪源资本“GGV996”栏目时，就明确表示，游戏直播注定是腾讯的主场，腾讯会将虎牙和斗鱼联合形成一个整体。

　　而这传闻不久前还使得当事高层不得不做了回应。

　　“这取决于大股东腾讯的意愿，但目前没有任何确切消息。”2019年11月，斗鱼创始人兼CEO陈少杰在斗鱼2019年第三季度财报电话会上如此说到关于斗鱼虎牙合并的传闻。陈少杰的表态，已经清晰地点明了事情的关键。

　　回顾从2014年开始的游戏直播大战，烧钱无数打得火热，不可谓不残酷，但腾讯的策略是志在必得，是要稳赢的。

　　具体来说，腾讯的做法是兵分几路。一方面自己内部做了“企鹅电竞”，但并不算成功。

　　另一手，腾讯在血流成河的公开战场上，收割了大战中胜出的两个玩家。才过了三年，当初一窝蜂入局的游戏直播平台只剩下斗鱼、虎牙，算是成功上市回报了投资人；连王思聪和360两大力量加持的熊猫TV，都在多次尝试自救而不得后难以为继，只留下一个略显悲壮的商业故事。熊猫TV的失败有很多原因，我们现在可以说，最后一根稻草就缘于腾讯对虎牙的注资。斗鱼是腾讯战投部门一直跟投的项目，而虎牙则是在腾讯游戏部门力推之后才纳入腾讯投资版图。