51信用卡有限公司（下称“51信用卡”）被调查一事终于明了。从10月21日晚间到22日白天，来自杭州警方、公司创始人孙海涛、51信用卡在港上市公司的多方声音表明，公司被查是由于外包催收公司涉嫌寻衅滋事。

　　尽管事件阶段性告一段落，但由此带给行业的焦虑并未消减。一位互联网金融资深人士对记者表示，“相比此前追查大数据公司和催收机构的影响，此次事件对各机构心理层面的震撼比较大，预计会强烈影响其后续行为。”

　　沪上一位助贷机构高管对第一财经记者称，“这次事件，给行业最直接的警示在于，催收合规是第一要务，这是不可置疑的。”

　　信贷撮合“是”与“非”

　　在21日晚杭州公安发布通报后，22日凌晨6点孙海涛发布消息称，“这个风波是因为我们管理上的不完善，尤其是对合作公司的培训和监督不够，导致在对借款人联络沟通过程中出现了一些过激的行为，给个别借款人造成了伤害，为此我们非常抱歉。”

　　与此同时，就催收外包的处理情况，51信用卡表示，公司在今年7月底已经终止所有催收外包，未来催收工作将严格合规进行。

　　但事实上，此前51信用卡旗下业务51人品就频频爆出“暴力催收”问题。据了解，51人品是公司下属的网络借贷信息服务平台。51人品官网显示，9月其累计撮合交易802.28亿元，累计撮合出借人208.9万人。

　　记者查询21聚投诉网站发现，针对51人品的投诉量高达4266起，多数涉及非法收取“砍头息”、发放高利贷、暴力催收等。比如其中的一个投诉人提及，“使用51人品两年，最长逾期过2天就被骚扰家人，恐吓催收。”

　　不过，51人品所带来的信贷撮合费用成为51信用卡利润增长的主要动力。公司半年报显示，目前主要营收来源包括信贷撮合服务、介绍服务费、信用卡科技服务以及其他收入。其中，信贷撮合服务费占比最大，为57.4%。

　　业绩报告还显示，51信用卡今年上半年的信贷撮合总量为138.33亿元，比去年同期的129.88亿同比增长6.5%；信贷撮合笔数从去年同期的110万笔增长27.3%至2019年上半年的140万笔。同时，公司主动缩短撮合的信贷产品平均期限，使得平均撮合服务费略有下降。

　　资金来源方面，机构资金占比显著上升，截至6月末，机构资金占比已达50.5%，同时机构授信额度超过150亿元，资金来源更加多元化。

　　再往前看，历年财报显示，2015年至2018年，51信用卡的信贷撮合及服务费收益分别为0.17亿元、3.84亿元、16.27亿元、20.56亿元，对应的占整体收益总额比例约为18.67%、67.28%、71.73%、73.1%，比例连年攀升。

　　而实际上，公司在2012年上线初期，作为国内最早从事信用卡账单管理的移动互联网平台之一，收入主要来自信用卡科技服务。此后公司历经转型，主要以信贷撮合业务为主。目前，51信用卡管家APP拥有用户达8340万，管理信用卡已达1.387亿张，截至2019年6月末，收入约14亿元，净利润达3.09亿元。

　　2019年半年报还称，51信用卡已与超过100家银行、消费金融公司、信托公司等各类金融机构达成合作伙伴关系。记者查询启信宝发现，51信用卡的主要客户包括宜信普惠信息咨询（北京）有限公司、招商银行、兴业银行、中信银行和光大银行等多家股份行。

　　孙海涛22日披露数据显示，截至2019年9月30日，51人品借款人端待还资产余额为107亿元，对应投资人端待还余额97亿元；截至2019年6月30日，公司自有净资产余额38亿元，自有现金总额26亿元。