原标题：【解局】远超高利贷的暴利！“现金贷”疯长背后，藏着哪些风险？

        来源：侠客岛

        文/雪山小狐

        一家公司，从成立到赴美上市成为中国年度最大IPO，用了三年时间；从亏损2.33个亿到盈利9.74个亿，只用了两年时间；上市首日股价就暴涨21.58%，市值一度达百亿美元，超过国内一半的银行类上市公司。

　　还是这家公司，在上市第一天就被爆财务作假；上市一周，股价跌破发行价。

　　大家可能已经知道，这家公司有着过山车式表现的企业，就是趣店。而它所在的行业——现金贷，最近同样深陷舆论风暴。

　　一方面，作为一种线上的短期、小额借贷平台，现金贷在蓝领、学生等群体中十分火爆，被多方认为是一种金融创新。但另一方面，最近，由于暴力催债、高利贷等一系列负面新闻事件，不仅网友批评其“嗜血”，就连新华社、《人民日报》等央媒也刊文，质疑其到底是“现金贷”还是“陷阱贷”。

　　事实上，就在10月28日，央行相关负责人已经公开表示，包括现金贷在内的所有业务都要纳入监管，任何金融活动都要获取准入。

　　现金贷为什么能引起这么大的关注？这背后又有什么玄机？

　　火爆

　　不可否认的是，过去一两年来，现金贷非常火爆。业内人士保守估计，目前其市场规模已达万亿人民币。

　　从事为网贷平台输送广告、流量业务多年的李永庆，对现金贷非常熟悉。据他说：“一般放贷规模在30亿/月的企业，净利润都是以亿论的。去年有的现金贷公司，光交税就交了一个亿，CEO年终分红多达10亿。”

趣店CEO罗敏在签约

　　最典型的例子，是行业内某明星企业，凭借一款现金贷产品，2016 年度净利润达到11270.70万元，同比增长1640.1%，就在2015年，该公司净利润还为-731.8万元。是的，仅现金贷一款产品就让这家公司的利润迅速转正。

　　同样很有冲击力的，还有惊人的贷款利率。有第三方公司做过调查，目前中国的现金贷项目，平均年化利率高达200%。当然，再往上，400%，500%，甚至1000%也并不罕见。

　　这么暴利，想要进来的企业必然很多。像腾讯、百度这样本身涉足金融的流量巨头就不用说了，最近，就连今日头条、聚美优品、办公软件WPS、陌陌这些看起来跟金融毫无业务联系的企业也纷纷入局。

　　今年以来，业内比较受关注的大企业，包括信而富、趣店、拍拍贷等，都纷纷踏上了上市之路。而最近，又一位主营现金贷业务的互联网金融企业融360，也向SEC（美国证券交易委员会）递交了招股书。

　　不知名的小项目则更多。保守估计，目前国内的现金贷平台至少有上万个。为什么会这么多呢？因为做这行的门槛实在太低了，用李永庆的话来说，十来个人，一套设备，百万本金，就能成一个项目。平台不重要，关键是流量。流量大，微信公众号也可以放贷。

　　需求

　　归根结底，现金贷到底指什么？又是怎么发展成如此火爆之势的？

　　跟此前我们经常听到的网贷、消费贷、信用卡不一样，一般意义上理解的现金贷，是一种短期、小额、即时的线上借贷平台。它有这么几个特点：第一、不进征信系统，说白了，你有没有足够的还款能力，借钱去干嘛，平台很难获知；第二、借贷金额一般都比较小，以1000元到2000元居多；第三、审核迅速，一般次日甚至当日就能拿到借款。

信用卡

　　说到这里，我们似乎可以勾勒出一些非常经典的场景：初入职场的小红急需一只拿得出手的包包；刚换工作外卖小哥急需一辆送餐的电动车；大三的小张看上了一个新款游戏皮肤……

　　他们都有一个共同的特点：有消费需求，但当下经济能力一般。

　　有第三方机构做过类似的调查，这群人主要包括：三四线城市的低收入人群；二线城市以上的外来务工人员（基础服务业、制造业等）；毕业两年内的学生（低收入白领、蓝领等）。

　　他们中，80%的客户在生活中平均2个月借一次钱，收入水平低于5000元/月。70%的客户一年中超过3次迟发工资，有借款需求。

　　也正是由于这样的生存状态和不被征信系统接纳的身份，他们是被传统金融机构“照顾”不到的“长尾”人群。

　　对于这群人来说，被银行拒之门外是普遍现状，毕竟银行也需要考虑风控和成本，而他们的还款能力和还款欲望确实有待考究。寻求亲戚和朋友的支援，又常常让他们觉得难以启齿。于是，现金贷常常会成为他们有应急借贷需求时的第一选择。

　　问题

　　但问题是，银行不愿意介入的这块市场，普通民企介入，怎么就能牟取如此的“暴利”呢？

　　野蛮生长的背后，往往是说不清道不明的巨大“灰色”地带。

　　在对现金贷的讨伐声中，“裸贷”和暴力催债高居榜首。去年下半年的校园“裸贷”事件，大家应该还记得。很多企业在学校附近打出各类广告，刺激学生的非理性消费欲望。不少女生为买奢侈品、新款手机，以“裸持”（裸露身体手持身份证，然后自拍）的形式留下照片作为抵押，最后深陷债务和名誉危机。

某现金贷公司的广告

　　彼时，“10G女生裸贷照外泄”一事，更是震惊全社会。

　　而这个月月初，杭州某高校又发生一起恶性暴力催收事件，借款者杨某由于无法按时还钱，被借款中介四人非法拘禁将近一周，期间遭遇多次殴打。

　　当然，在这一野蛮现象的背后，更值得关注的，是其过高的借贷利率。

　　前面已经提到过，行业的平均实际年化利率高达200%，更甚者，高达1000%，而这早已经越过了监管红线。

　　是的，尽管此前，最高法院已经明确下过文件，对民间借贷利率划定了36%的红线，年利率超过36%以上的借贷，超过部分法院将认定无效。但企业总有自己的办法，增加所谓“服务费”、“管理费”就是最惯用的一个手段。

　　打个比方，用户在某平台借1000块，年化利率只有360元，但每周的服务费却可能高达50块。这么算下来，年化利率就近300%了。另外在部分平台，服务费还会随着借款额的增加而增加。

　　负面消息总是更加吸引人的眼球，如今，网上一度出现了“嗜血现金贷，人死方能债清”这样的声音。甚至有观点认为对这类现金贷企业，就应该 一刀切，全部关停。

　　思考

　　但冷静下来思考，在这个问题上，我们其实还可以有更全局化的思维方式。

　　根据统计，我国有六亿人没有进入征信系统，有50%的人口无法通过银行等传统信贷渠道，获得贷款等金融服务。为这群人提供的金融服务，其实就是我们通常所说的“普惠金融”，也正是目前中国金融市场的一个空白。

　　现金贷不同于P2P平台，后者募集公众资金，极容易产生跑路的后果，而前者是“借钱出去”的模式，在商业上最突出的问题，其实就是“以贷养贷”和“共债”危机。

　　众所周知，由于用户资质不高，这类现金贷平台通常有着非常高的坏账，但行业弥补坏账最常见的做法，并非着力筛选客户，而是通过提高利率，覆盖财务损失，而利率越高，还不上钱的用户就会越多。这实际上形成了一种恶性循环，最终可能导致企业甚至是行业的崩盘。

　　相关机构的统计数据也的确值得我们警惕：自今年6月开始，现金贷行业的风险便进入上涨区间，在统计的100多家现金贷平台中，15天之内，借贷人在各现金贷平台的重复申请率达到近35%。也就是说，有35%的借贷人在至少两家借贷平台借款。那么，他们中是否有人拆东墙补西墙，借新贷还旧贷呢？这就是我们所说的“共债”和“以贷养贷”。

　　现金贷平台固然乱象丛生，但问题是，如果真的贸然关停所有现金贷企业，这类低收入群体失去了稳定的资金流转来源，极易产生社会问题。而对现金贷企业来说，其借贷出去的款项也将很难收回，最终可能招致更大的金融风险。

　　另外，反向来看，尽管银行等传统的金融机构没有直接接入这一行业，但据不少业内人士称，现金贷企业背后的资金来源，大多是银行、券商、信托基金，农商行尤其偏好这类平台。这无疑证明了，这个市场依然有极大可探索的空间。因此，我们更应该思考的问题，或许是如何治理这一行业乱象，引导行业健康发展，使之更好地服务低收入群体。

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　　借鉴

　　那么，这一困境有解吗？

　　一个值得关注的点是，现金贷不只是中国独有的现象，其他欧洲、美洲、南亚国家都有这一行业。他们的某些案例，其实为我们提供了一些借鉴。

　　比如，有媒体报道，在解决“共债”危机上，印度现金贷监管部门就提供了一个可以参考的方案。他们要求将现金贷公司的数据，强制提供给银行，然后由银行提供资金，现金贷公司则变成了完全的助贷公司。这不仅收集了底层人的征信数据，逐渐完善了国家的征信系统，还减少了“以贷养贷”的现象，降低了债务风险。