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　　来源：界面新闻 作者：杨阳

　　暴风集团CEO冯鑫谈这一轮乐视危机对自己的影响以及暴风的未来。

　　冯鑫最近压力不小。

　　他要不停地对外解释，暴风与乐视如何不同，他也不会是下一个贾跃亭。

　　在过去，暴风和乐视一样创造了A股神话，相似的业务布局、财务并表、股权质押，甚至冯鑫和贾跃亭个人，都总被拿来做类比。但到现在，冯鑫越发觉得这给暴风带来了极大的困扰，特别是在乐视发生危机之后。

　　两个月前对暴风零星的质疑刚出来的时候，冯鑫还是毫不在意。因为他觉得这根本就不是问题：暴风与乐视的本质完全不一样，资金体量也完全不是一个量级。

　　但是最近，舆论的发酵已经对暴风引发了实质影响。

　　"整个合作环境变差了，不仅是资本方，是所有合作方，广告客户、供应商等都开始来问了。"冯鑫感受到了压力，甚至一些供应商开始要求更严格的账期。

　　冯鑫终于坐不住了。9月1日，他甚至直接拉着暴风集团CFO姜浩一起，向媒体做了一次大披露。姜浩公布了暴风的融资规模、投资去向、负债压力，甚至冯鑫个人的财务情况等等。目的只有一个，证明暴风"很健康"。

　　姜浩说，他判断公司和个人是不是有财务风险看三个方面：第一拿了多少钱，什么结构拿的钱；第二看还款能力，是不是有能力按照规程去偿还欠款；第三最核心的是拿钱做什么，如果是做投资，这些标的发展状况怎样，是不是一个好标的。

　　根据他披露的数据，过去两年，暴风系公司总共拿了16个亿，11个亿是股权类投资，布局121.4亿的市值规模。

　　资产负债方面，各公司独立融资发展，负债压力小于3亿，年销售额大于30亿，年现金回笼32亿，总资产30亿。

暴风上市公司对外投资数据

　　上市公司对暴风TV、暴风VR、暴风体育、风秀、金融等等的投资及回报率也都一一披露。

　　至于冯鑫个人，他已经质押股票69.98%，融资5.8亿，未质押30.02%，质押用于帮助上市公司布局；另外他为云帆基金优先级合伙人4亿本金及固定收益承担回购责任，云帆基金到期日为2019年。

　　"有人说今年质押很多次，其实这是一个正常的行为。每一笔质押都有一个到期日，到期之后还要重新质押。今年本身股价也下跌，也有一定补仓的行为，很多笔是很小金额只是补仓性的。"姜浩说，"剩下的30%实际上就是安全的，友商质押99%，我们的情况可以做一个很明确的对比。"

　　"如果他(冯鑫)99%都质押了那可能就是在悬崖上跳舞了，原来他一开始质押不超过50%，后来因为各方面需求，包括股价持续下跌，需要补仓，所以现在变成70%，有安全垫就不可能(爆仓)。"姜浩强调。

　　相比于姜浩，冯鑫显得更加不担忧。

　　"真的不值一提，不到3个亿（负债）能把这家公司拖到哪里呢？稍微理性一点，暴风所有融资不到16个亿，如果今天乐视只花了150个亿干这事，乐视有风险吗？"

　　不过，冯鑫自己也庆幸自己去年及时"刹住了车"。做影业的事是他心态有点膨胀了，现在回想起来，冯鑫觉得证监会叫停稻草熊等并购案对暴风来说是好事。

　　要说后悔，冯鑫后悔没有让公司在股价高点做定增。暴风上市三年，错过了股价最高的时机，导致其实公司和自己都没有拿到钱。

　　以至于后来只能靠他一次次扩大自己的股票质押，来换取资金支持暴风旗下业务的发展。

　　"下回我们就没有这么笨了。"冯鑫在去年三季度的内部会上第一次对这件事做了检讨。"外因太多了，我们能控制的东西太少，这个事情有点拖大了。"

　　现在，冯鑫对暴风发展的逻辑是：聚焦核心业务进行业务布局，在合理的前提下全力发展。

　　他也没有那么大的野心，也从来没想过成为BAT。"我从打工到今天，我觉得最该做的事我把它做好，至于它是多大我无所谓，多大是运气问题，和我关系也不大。你不能说我就要成为那个，那凭什么呢对吧？"

　　以下是冯鑫接受界面新闻专访的问答实录（有删减）。

　　1、躺枪乐视危机 

　　界面：你现在最大的压力是什么？

　　冯鑫：最大的压力就是舆论环境的压力。

　　因为暴风公司的负债真的不值一提，不到3个亿能把这家公司拖到哪里呢？稍微理性一点，暴风所有融资下来才不到16个亿，如果今天乐视只花了150个亿干这事，乐视有风险吗？

　　暴风没有风险。TV、魔镜确实还没有完成自己的最后那关，他们成了，我们大成，他们不成，暴风影音也没有问题。我们也是一年一两个亿能保证的公司，挺好的。

　　界面：舆论环境有对暴风产生什么实质影响吗？

　　冯鑫：本来我觉得TV今年的业绩去拿融资是一个很顺利的事情，团队表现是很被行业承认的，即便去年年底整个资本环境不好，我也觉得会顺利进行。

　　但这一轮大概有两个月时间，媒体开始说乐视、暴风。以前我也没那么关注，最近一个半月每周都有，这个的确给我们造成压力了，写多了，很多人就会来问。

　　所以我现在就把全部情况展现给大家看，本来一些数据，比如我本人拿了多少钱出来，到底欠了多少钱，是没有义务对外公布开。但我还是尽可能的公开。

　　界面：你的意思是投资方更谨慎了？

　　冯鑫：不仅资本方，所有合作方，我都感受到了压力。比如正常的合作伙伴，供应商等，看到就来问你一句。问你一句就代表开始关注整个事情了。

　　界面：对账期会有实际影响吗？

　　冯鑫：有，起码大家开始变得谨慎了，这是一个特别不好的企业经营坏境。之前我们还觉得(乐视)和我们没什么关系，我们的经营情况我们自己知道，我们门口也没有任何一个追债的，但是说的人多了，后来连家里人都来问，挺奇怪的事。

　　界面：你是从什么时候开始听到暴风是小乐视的说法？

　　冯鑫：就是一上市没多久吧，上市几个月以后。

　　界面：按你的理解，为什么外界要说暴风是小乐视？

　　冯鑫：小乐视这个说法不准确，就是总拿乐视来说事。采访的时候也老问乐视，说是都做视频，然后也都做了电视，我们（冯鑫与贾跃亭）都是山西人。另外还有一个特别无聊的事。

　　界面：因为你和贾跃亭一样唱了《野子》？

　　冯鑫：对，那个事我做错了。真实的情况是，《野子》是我好朋友在我闭关结束后介绍给我的。我一听特别喜欢，就循环反复听了好长时间。

　　2015年7月6日宣布做电视的时候，我们请了苏运莹（野子原唱）来唱这首歌，我还跟她交流过，我们就用了这首歌。

　　在我们这个活动之后，后来贾跃亭在发布会上又唱了一遍，我媳妇和朋友就说不行，要唱回来，问我敢不敢唱。然后我们在卡拉OK唱了两天就上台唱了。就这么个事，后来我想起来还是错了，太玩闹了。

　　界面：除了这些，大家还会觉得暴风在"财技"上像乐视？ 

　　冯鑫：我们哪有财技，说什么关联交易、TV亏损什么输送利润，这事我们一点没干。暴风TV、VR都独立公司，独立创业者，要这么干他们(黄耀平、黄晓杰)也不会接受的，我们也不是上下级关系。

　　另外，我们每季度报告的时候都会把整个销售数目并进来，所有亏损也都并进来；有个叫归属母公司净利润，只并了我们占比的那部分。

　　但A股已经很长时间都处于只看利润，不看收入增长的状态了。其实对暴风这样的体量，并一个亿、一个多亿的亏损是压力很大的，对我们有什么好处呢？

　　财技的目的是为了粉饰财报。但是我们的做法对我们来讲并没有占到便宜而是吃亏的。客观来讲，是这样的。

　　界面：你很介意暴风是小乐视的说法。

　　冯鑫：我其实很不喜欢，但是没有办法。

　　界面：你跟贾跃亭有私交吗？

　　冯鑫：一点都没有，真的，所以我特别冤，零交往。见肯定见过，握手肯定握过，但坐下来谈5分钟话都没有过。

　　2、没捞到股价暴涨的好处，却尝到了下跌的悲伤 

　　界面：你去年在公开场合说学习乐视？

　　冯鑫：有吗，你查一查我哪个公开场合说的学习乐视，一次都没有说过。

　　界面：原话是说学习乐视的生态与战略。

　　冯鑫：曾经有个记者问我在做企业的时候主要学习谁，我说我学习阿里、马云的战略思维。乐视作为参考体系也是看的，他做了什么事，我们要去看这个事对不对，小米做什么事，我们也看，360做的我们也看。

　　在这个行业中，谁做什么事，这个东西有没有可以参考的，如果真说学习，我真想学习的只有马云。

　　界面：学马云什么？

　　冯鑫：学习他的战略思维，马云的战略思维简单讲是两点。

　　第一点是他不会做没有逻辑的事，他对未来的描述一定是有服务对象的，十年后，十五年后，一个人将怎么进行购物，他需要什么东西，所以我要建设什么东西，一定是有服务对象和场景的，我们要学这个场景思维。

　　第二点是你具备的东西是跟你有关的，比如做了淘宝之后你发现大家交易不方便了，所以要做交易，交易之后发现物流也有不方便，所以做物流，是根据你今天服务用户的环境和自身相关的东西。战略离不开这两点。

　　界面：这样的战略思维对应到暴风呢？

　　冯鑫：从暴风来说，暴风就是做视频，视频本身是个屏幕的问题，过去我们用软件获取，后来小米用硬件获取，效率更高，那未来有哪些屏幕我们有机会做？所以上市前做了VR，做VR前，想做电视，也和极米谈过投影。我们知道屏幕在这里，我们要做这个屏幕，电视不敢做的原因是资源不够。

　　所以你看要这家公司做的事情，是上市之后乱膨胀做的呢，还是本身就想做。

　　界面：但暴风去年也做过一些这之外的，影视之类的业务。

　　冯鑫：我们从上市那天提的DT大娱乐，和后来的N421，现在讲的AI+两块屏是一样的，没改变过，基础平台就是屏幕，在屏幕之上、之下，做商业多样化，金融，电商、广告平台、游戏发行，这些都是商业多样化，为了把流量变现的效率更高，只是这个目的而已。

　　过去我们做视频输在内容上，内容上的王牌只有两个，影视和体育。如果用资本的方式去获取成本很高，所以我们想要参与到上游。用暴风集团去收购稻草熊，做原创IP，在原创之前，做手游页游的研发，然后做内容流量的分发，这个方向对不对，也是对的。

　　体育也是，未来会有一个大的体育观看平台，从过去的电视机移植到互联网，现在综合体育平台，只有PPTV和乐视，其他都是垂直的，我们的基因是远远好于这两家公司的，这是体育的机会点。

　　所以暴风战略没有改过。赢和输就在于暴风TV、暴风魔镜，他们赢，我们就赢，他们输，我们就输掉了，这是暴风集团最基础的逻辑。

　　内容上有机会就去做，不去做也不会影响我们，商业多元化尽可能做，晚做一两年也没关系。

　　界面：现在想起来，稻草熊的交易被证监会叫停是好事还是坏事？

　　冯鑫：好事。

　　界面：好在让暴风及时停住了激进扩张？ 

　　冯鑫：对，因为就算这个项目批了，我们想把这两个游戏公司和它联动起来，还是非常难非常复杂的，而且投入期也会消耗极大的精力。

　　有坏的地方是让我们上市三年了，到现在都没有完成过一次定增(注：这类资本运作需要单独过会，不能多项同时进行，定增和影业只能选择一个)。耽误了时机，在股价高的时候，没有利用这个股价去给公司拿到钱，从资本角度来讲是非常遗憾的，我们应该不做影业这个事，而是应该去做定增。

　　界面：其实股价暴涨的时候暴风自己没捞到好处？

　　冯鑫：所以说我们还是不懂资本，股价在那么高的时候，我们没有行为啊。相当于是自己唱戏自己看戏，我们是唱戏的主角，但是我们没有好处，无论我个人还是公司都没有拿到钱。

　　但今天股价猛跌的悲伤倒是尝受了一点点。下回我们就不会这么笨了。

　　界面：一种说法是暴风没成为乐视，很大的差别是及时刹了车。

　　冯鑫：这么说也没问题，做什么不做什么，手机、汽车实际都是最大的坑，为什么恰好没做呢，其实我觉得是必然的，本来我就不会做，我们会严格认为合理性是最重要的，充要条件要全部满足，影业那事就是，有一点点要检讨。

　　为什么会后悔影业的事情，就一个标准--如果我不上市的情况下，会不会做。如果是心态变化造成的我们去做的情，可能就是不对的，不合理的；资源到了我们就该做，像TV、魔镜，上市第一时间我就找了刘耀平，还有体育什么的，都是合理的，但是影业那件事心态有点扩大了。

　　去年三季度我就在内部会上，真的是第一次对这个事做了一个反省，我觉得这个事情的不可控因素太多了，外因太多了，我们能控制的东西太少，这个事情有点拖大了。

　　界面：VR的裁员是不是算觉得膨胀之后的缩紧。 

　　冯鑫：不是，VR的裁员第一是外部环境、资本环境变冷，要做一些防范，第二是当时VR的内容都在自己做，我们还有拍摄团队，还做过游戏，但后来市场上有都有了，就不用我们自己做了，我们都解散掉了，不需要了，合作就好了。

　　界面：现在还会像之前那样想拓展更多业务吗？

　　冯鑫：扩充到这就完了，我们十年战略就这点战略，我们就挺好的，如果可能的话，我们再向全球化再努力努力， 把产品向一带一路地区发展就完了，生意就这样了，再往后机器人什么都再说了。

　　3、TV和VR还没有到拐点 

　　界面：什么时候开始决定布局VR的？ 

　　冯鑫：2013我还在主抓一个PC的项目，想改造现有的电脑桌面，鼠标滑过图标直接变成内容，这需要把桌面的底层技术做一个突破。我们也做出来了，叫暴风看电影，这个产品我做了9个月时间，做了300万的日活，但实际上做错了，2013年对我影响很大，是拐点。

　　当年秋天，雷军请我们几个老人吃饭，很兴奋的告诉我们说后来他宣布的的事，就是做下一百亿美金的公司。才成立两到三年，做了一百亿美金的价值，是中国乃至全世界企业史里面最快的速度了，对我影响很大。

　　我问雷军，到底我错在哪里了？为什么我们这么努力，好像天资也不错，却做得不好。他说你要做未来的事，你做今天或者过去的事都是错的。

　　我觉得他说的是对的，我的看电影做得再成功，也是在没落的PC市场，所以我们忍痛砍掉了这个项目，砍掉之后我才开始寻求投影，寻求魔镜。

　　界面：所以雷军算是为你怎样寻找方向提供了一个指导？

　　冯鑫：对，指导性的点，所以我觉得自己过去错了，顺势而为这个词虽然老掉牙，但是我没懂。

　　做未来的事，和马云的战略是一样的，马云的战略在这点上和雷军是一致的。做未来一定会发生的事情，借的是整个社会的力量，所以我们做电视、做VR，我们后来的战略全部是基于这个思想做的。

　　界面：那现在暴风现有的VR和TV等业务，还需要往里面投多少钱，多久后可以回报？ 

　　冯鑫：他们所需要的资源和条件你是具备的，比如暴风有足够多的钱，我们就可以干一些更大风险的事情，因为暴风知道我们不能完全不断给这些公司输血，只能给你第一棒或者第1.5棒，所以他们如果自身不具备在市场上找到钱的能力，或自身不具备赚钱的能力，暴风其实帮不到的。

　　界面：接下来是不会对他们进行输血了吗？

　　冯鑫：不会，只能他们自己造血，它的体量级都是我说只要交钱都不会少于五个亿，甚至是十个亿左右，但好处是他们都是有限的，所以他们到了我规定的数量级之内再拿一笔到两笔，就基本上走上完全自己赚钱的道路。

　　TV在自己赚钱之前还需要再输入一次血或者两次血，目前来看我们还是觉得把握比较大的。

　　界面：TV现在具体的经营情况如何？ 

　　冯鑫：TV今年的预期是两百万，基本上电视的销量在下半年会占绝大多数比重。

　　今年4月份我们TV调了价，之前TV刚开始卖，亏损没那么严重，2016年上半年亏损也没那么多，我们是按那个百分比定的亏损。

　　但到今年第一季度或者去年第四季度，是亏损最狠的时候，一季度最严重。4月份，我们开始调价，虽然整体还是亏损，但每台亏损数量变少了，所以其实对暴风本身是盈利的，所以到二季度变好了。

　　大家要看到调价之后，如果销量在下滑就说明它有问题，如果销量在上升，就说明我们这个价格还是用户能接受的。这个规模能上升，我们就能整体做到盈利。所以这样看，我认为三季度、四季度明显会比以前表现的更好。

　　界面：对于VR的预期呢？现在很多VR公司都倒掉了。 

　　冯鑫：暴风VR预计2018年会盈利，也可能会提前。

　　VR这个事情，需要整个产业群力往前跑，芯片、屏幕、硬件软件、内容服务、游戏一起干，中间有很多公司倒掉了很正常。

　　为什么行业一点冷一点热，是媒体和资本猛地在说，10分的东西被说成50分，底下40分都是泡沫，有一天大家发现不对了，就变成没分了，实际上，行业已经变成15分了。VR本身在增长是没变的，只是没有预想那么热。